利空暂或出尽债市整体走势继续回暖

12月20日，存款准备金当日正式缴款和11月份新增外汇占款数据的公布，大大下落了债市年内加息预期，银行间债券市场整体走势继续回暖。　　受法定存款准备金缴款的影响，资金市场出现小幅波动，从质押式回购各期限品种利率变动情况来看，1天和14天利率报2.12和4.01，分别上涨6BP和4BP；14天回购利率创年内新高；7天回购利率则着落了19BP，报3.53。　　现券市场方面，由于接近年底，受各机构范围基本定盘的影响，市场成交略为平淡，中长期利率产品收益率下行明显。其中，剩余期限为6.23年的10附息国债05成交收益率由3.69下行至3.63，剩余期限为9.86年的10附息国债34成交收益率由3.80下行2个BP至3.78；剩余期限为4.51年的10农发06成交在3.77，北京医治白癜风最好的医院下行9BP，剩余期限为8年的08农发20下行5BP至3.95；央票方面，期限3个月左右的08央票44双边报价由3.10-3.15下行至3.10-3.12；期限为2.初期白癜风医治方法70年的10央票74双边报价由3.56-3.66下行至3.56-3.61；这也反应了市场对未来短期内市场资金流动性将有所和缓的预期。　　笔者认为，虽然加息的预期仍未完全消除，但伴随着近期债市出现逐步回暖迹象和明年机构配置需求的复苏，明年一季度债市会有小幅度的反弹，有配置需求的机构可以把握机会适当建仓。